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连续加息引发流动性担忧1月各类基金下跌

2019-04-10 19:43:58来源:励志吧0次阅读

连续加息引发流动性担忧1月各类基金下跌

2011年首月,沪深基指先扬后抑,月中深基指触及5800点高位,接近历史高点;而沪基指则在低位徘徊。由于央行连续几次加息和上调存款准备金率,引发市场对流动性的耽忧,股票型基金和债券型基金均遭到较大影响,净值全面下滑。市场未来可能仍选择暂时的观望。

1月中旬,央行上调存款准备金率给股票市场造成重创,1月14日与17日两天大跌,使沪深基指再度回到年初之时。统计显示,沪基指1月31日收于4532.48点,2010年12月31日收于4557.66点,下跌25.18点,跌幅为0.55%;深基指1月31日收于5745.33点,2010年12月31日收于565就停一停5.98点,上涨89.35点,涨幅达1.58%。

天治基金基金经理秦海燕指出,由于市场对通胀的耽忧一直存在,而且国内的天气出现北旱南冻的卑劣状况,更加加重了市场对通胀的耽忧。但是由于央行近几次连续的加息和调剂准备金率的动作,已经使银行的资金面处于非常紧张的状况,大行惜借的情况致使银行间利率异常高,进一步引发市场对流动性的担忧。

大成基金也表示,经过前一轮恐慌性下跌,市场的估值已经具有很强的吸引力了。但由于对资金收紧的耽忧,市场未来可能仍选择暂时的观望。

虽然沪深基指整体走势平稳,但指数型基金的表现较为疲软。1月以来在金融、煤炭等大盘股的带动下,以大盘股为标的的指数基金跌幅较小,而前期表现突出的中小盘股指基亏损严重。统计显示,指数型基金平均净值下跌2.09%,ETF基金平均下跌1.93%。从风格上来看,两极分化态势有所缓和,中盘类指数表现较佳。很多业内人士认为,年后投资机会逐渐转向大盘股,小盘股估值已高,积聚大量的风险。

进入2011年,封闭式基金分红行情带动二级市场表现相对强劲,这也导致整体折价率收窄。统计显示,1月封闭式基金二级市场价格平均下跌0.99%,加权平均净值则下跌3.72%。其中,传统封闭式基金整体折价率仅6.33%,创下历史新低。

从2011年已公布分红方案的封闭式基金来看,管理人分红的意愿及分红的比例都显示出极大的提升。银河证券分析师李薇提醒,积极分红有利于推动分红行情超预期演绎,但是传统封闭式基金折溢价率已出现了跳跃性加速收敛现象,而这也意味着分红预期的加速兑现以及相应风险的积聚。

好买基金研究中心分析也指出,封闭式基金的分红预期已透支,参与分红行情面临的不是机会更多是风险。由于封闭式基金分红后人气较旺,往往受到非理性追捧,建议不要追高。

春节前后连续出台的紧缩调剂政策及加息预期令债市承压。与此同时,新股连续破发令债基的打新收益变为打新风险,很多债基打新热忱下降。受此影响,债券型基金也普遍下跌。统计显示,1月债券型基金平均净值下跌1.79%至1.057元。

多位债券型基金经理表示,2011年信誉债和可转债还具投资价值。申万巴黎基金特别强调,目前正处于利率上升周期中,企业债、可转债等投资机会显现。

兴业可转债基金经理杨云指出,相对信用债,可转债的投资机会可能更大。从市场整体来看,尽管目前市场走势较弱,但现在的市场估值肯定在公道范围内,市场整体下跌空间并不大。

遭到埃及动荡及突尼斯危机的影响,1月外围市场动荡不安,QDII基金也出现下跌。统计显示,1月QDII基金平均净值下跌1.53%至1.014元,再次回到面值附近。但展望后市,不少专家认为美国重回增长轨道是一个大几率事件,特别关注发达国家地区配置较重的基金。

事实上,新兴市场股票基金1月来遭遇大幅资金净流出,大量资金重回发达市场。资金流向研究机构EPFR2月2日发布的数据显示,埃及和突尼斯产生的动荡及新兴经济体高企的物价水平,导致新兴市场股票基金遭遇70.2亿美元资金净赎回。作为对比,发达国家股票基金吸引到66亿美元资金净流入,为连续第五周出现资金流入。

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